Token都卖进李佳琦直播间了，“硅基流动”们为何还在亏损？

李佳琦直播间0.01元卖出近10万份AI办公卡，背后却藏着一个残酷真相：Token工厂每赚1元倒亏2.19元！硅基流动与九章云极争相赴港上市，押注推理算力将占70%以上的未来。但公有云毛利为负、用户付费转化存疑，这场资本豪赌远未跑通。看懂Token经济账，才能抓住AI基建的真实红利。