市场终于发现，AI最大的瓶颈不是电，不是芯片，而是钱

AI产业正面临资金供给与融资成本的双重挑战，资本市场的信心动摇导致算力基础设施建设延期。高盛预测，超大规模云服务商明年将有至少35%的资本开支依赖发债解决，而美债收益率飙升加剧了借贷成本。这一趋势可能引发2027-2028年半导体供应链的订单断档风险。