七月起，大模型进入「无限战争」

2026年7月成为全球大模型竞争的关键转折点。中国和海外的头部公司纷纷发布新模型或调整策略，市场反应强烈。K3模型发布后，智谱与MiniMax股价大幅下跌，反映了投资者对AI模型公司长期竞争格局的不确定性。模型性能直接影响公司估值及融资能力，形成“性能-市值-融资-更高性能”的递归循环。